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2025-11-22 09:03:39
燒堿市(shi)場半年(nian)報
來源：卓(zhuo)創資👼🏾欧美啪啪啪💯訊(xun) 施夢慧(hui) 更新時(shi)間：2022-7-11
【導(dao)語】2022年上(shang)半年國(guo)内燒堿(jian)市場整(zheng)體表現(xian)良好，在(zai)供♌️應端(duan)及🧑🏽❤️💋🧑🏻出口(kou)雙重利(li)好提振(zhen)，加之下(xia)遊終端(duan)需求剛(gang)需支撐(cheng)的情況(kuang)下，無論(lun)液👨🦰堿還(hai)是片堿(jian)，價格均(jun)持續曆(li)史高位(wei)運行，部(bu)分月份(fen)月均😁價(jia)創近5年(nian)新高，氯(lü)堿企業(ye)盈利🙂↔️水(shui)平較爲(wei)🔞可觀。
2022年上(shang)半年國(guo)内燒堿(jian)市場表(biao)現“亮眼(yan)”，無論從(cong)價格層(ceng)面還是(shi)氯堿😵💫企(qi)業盈利(li)來看，均(jun)表現良(liang)好。接下(xia)來我們(men)将從供(gong)需基本(ben)面、價格(ge)運行情(qing)況及其(qi)背後驅(qu)動因素(su)、氯堿企(qi)業😗盈利(li)水平、下(xia)半年燒(shao)堿價格(ge)預測等(deng)方面來(lai)做下詳(xiang)細解讀(du)。
燒(shao)堿市場(chang)供應端(duan)篇：燒堿(jian)供應略(lue)有增長(zhang) 階段性(xing)供應緊(jin)張
圖 1
2022年上半(ban)年中國(guo)燒堿産(chan)能達到(dao)4309萬噸，相(xiang)較2021年底(di)淨新增(zeng)🥑️35萬噸産(chan)😍能。其中(zhong)新增産(chan)能42.5萬噸(dun)，淘汰産(chan)能7.5萬噸(dun)，淘汰産(chan)🧛🏾♀️能包👾括(kuo)安徽八(ba)一化工(gong)搬遷後(hou)暫未投(tou)産的15萬(wan)噸及江(jiang)蘇鹽海(hai)化工2.5萬(wan)噸。新增(zeng)産能如(ru)下表所(suo)示。
表1 2022年上(shang)半年氯(lü)堿企業(ye)新增産(chan)能情況(kuang)
單(dan)位：萬噸(dun)
|
企(qi)業名稱(cheng) |
新(xin)增産能(neng) |
投(tou)産時間(jian) |
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江(jiang)蘇瑞恒(heng)新材料(liao) |
15 |
2025年11月(yue) |
|
廣(guang)西柳化(hua) |
5 |
2025年11月(yue) |
|
雲(yun)南新立(li)钛業 |
8.5 |
2025年11月 |
|
湖北(bei)宜昌山(shan)水 |
5 |
2025年(nian)11月 |
|
吉林雙(shuang)遼昊華(hua) |
9 |
2022年上(shang)半年 |
|
總計(ji) |
42.5 |
|
圖 2
據卓(zhuo)創資訊(xun)測算，2022年(nian)上半年(nian)中國燒(shao)堿産量(liang)爲1729.03萬噸(dun)，相較去(qu)年上半(ban)年1720.18萬噸(dun)增長0.51%，且(qie)每月燒(shao)堿産量(liang)均同比(bi)增🛀🏼加。燒(shao)堿産量(liang)的增加(jia)一方面(mian)是有新(xin)增産能(neng)投産，一(yi)方面是(shi)燒堿價(jia)格持續(xu)高位運(yun)行，多數(shu)時間氯(lü)堿企業(ye)盈利較(jiao)好，生産(chan)積極性(xing)高。從具(ju)體月份(fen)來看👋，上(shang)半年2月(yue)因生産(chan)時長較(jiao)短、部分(fen)氯堿企(qi)業降負(fu)荷運行(hang)或檢修(xiu)🏊🏿♀️，燒堿産(chan)量最低(di)。
圖(tu) 3
2022年(nian)上半年(nian)中國氯(lü)堿裝置(zhi)平均開(kai)工負荷(he)率爲79.28%，相(xiang)較🧑🏾🎄2021年上(shang)半年的(de)79.39%下降了(le)0.11個百分(fen)點，其中(zhong)3-4月開工(gong)負荷率(lü)逐漸下(xia)降至低(di)💯位，與2021年(nian)同💔期走(zou)勢相反(fan)。今年上(shang)半年3-4月(yue)多地🧑🏾🎄運(yun)輸效率(lü)下降，氯(lü)堿企業(ye)階段性(xing)出貨不(bu)佳💯，且部(bu)分氯堿(jian)企業春(chun)季例行(hang)檢修，開(kai)工負荷(he)率相較(jiao)👩🏼❤️👨🏾去年同(tong)期有🤑所(suo)下降，液(ye)堿供應(ying)局部時(shi)間偏緊(jin)，推動👧🏾 液堿價(jia)格 進一步(bu)上漲。
燒堿(jian)市場需(xu)求篇：燒(shao)堿需求(qiu)增加 支(zhi)撐價格(ge)高位運(yun)行
圖 4
據卓創(chuang)資訊測(ce)算，2022年上(shang)半年中(zhong)國燒堿(jian)需求量(liang)1716.25萬噸，相(xiang)較🧜🏼♂️2021年上(shang)半年1589.51萬(wan)噸增加(jia)7.97%。下遊行(hang)業中氧(yang)化鋁、造(zao)紙✡️、新能(neng)源、部分(fen)化👌工品(pin)等對燒(shao)堿的需(xu)求均有(you)所增加(jia)，粘膠短(duan)纖對于(yu)燒堿需(xu)求量有(you)所減少(shao)。
因(yin)此整體(ti)從供需(xu)基本面(mian)數據來(lai)看，2022年上(shang)半年燒(shao)堿供應(ying)👩🏿❤️💋👨🏽增速低(di)于需求(qiu)增速，這(zhe)也是上(shang)半年燒(shao)堿整體(ti)市場✡️貨(huo)源持續(xu)感覺偏(pian)緊的關(guan)鍵因素(su)。
下(xia)面以氧(yang)化鋁及(ji)粘膠纖(xian)維行業(ye)爲重點(dian)，給大家(jia)做下👩🍼介(jie)㊙️紹💑🏾。
圖 5
從上圖(tu)可以看(kan)出，2022年上(shang)半年中(zhong)國氧化(hua)鋁價格(ge)較2021年上(shang)半😺年同(tong)期價格(ge)偏高，持(chi)續偏高(gao)位運行(hang)。以山東(dong)市場爲(wei)例，2022年上(shang)半年山(shan)東氧化(hua)鋁均價(jia)爲3025.77元/噸(dun)，較去年(nian)👨🦰同期2397.23元(yuan)/噸上漲(zhang)26.22%，漲幅明(ming)顯。氧化(hua)鋁價格(ge)😥的持續(xu)高位使(shi)得氧化(hua)鋁生産(chan)企業對(dui)于成本(ben)端的控(kong)制并不(bu)十😵💫分嚴(yan)格，對高(gao)位燒堿(jian)價格接(jie)受程度(du)較好。
圖 6
2022年上(shang)半年中(zhong)國氧化(hua)鋁産量(liang)爲3873.45萬噸(dun)，較去年(nian)同期3690.74萬(wan)噸增⛹🏻♂️長(zhang)4.95%。上半💕年(nian)氧化鋁(lü)月度産(chan)能運行(hang)率雖均(jun)同比下(xia)降，但上(shang)半年氧(yang)化鋁有(you)新增産(chan)能投産(chan)，因此上(shang)半年産(chan)量👾同比(bi)增加，對(dui)燒堿需(xu)求也有(you)所🧑🏻❤️🧑🏼增長(zhang)。
圖(tu) 7
圖 8
2022年上(shang)半年中(zhong)國粘膠(jiao)短纖産(chan)量爲201.59萬(wan)噸，較去(qu)年同期(qi)💕216.88萬噸減(jian)少💁🏼♀️7.05%，2022年上(shang)半年平(ping)均開工(gong)負荷率(lü)爲73%，同比(bi)下降2個(ge)百🏃🏻♀️分點(dian)😗，産量及(ji)開工負(fu)荷率均(jun)有所下(xia)降。主要(yao)原👹因在(zai)于2022年上(shang)半年粘(zhan)膠短纖(xian)原材料(liao)價格不(bu)斷上漲(zhang)，成本高(gao)企，行業(ye)處于😺虧(kui)損狀态(tai)🙂↕️，企業生(sheng)産積極(ji)性不高(gao)，加之階(jie)段性運(yun)輸效率(lü)下降，原(yuan)材料到(dao)貨不足(zu)，進🏊🏾♀️一步(bu)使得粘(zhan)膠😁短纖(xian)開工負(fu)荷😗率下(xia)降。上半(ban)年粘膠(jiao)纖維産(chan)量減少(shao)，對于燒(shao)堿的需(xu)求也有(you)所減少(shao)。
燒(shao)堿市場(chang)價格運(yun)行篇：液(ye)堿及 片堿價(jia)格 漲幅均(jun)超過100%
液堿(jian)方面，以(yi)山東地(di)區32%離子(zi)膜液堿(jian)爲基準(zhun)，近5年價(jia)格對比(bi)圖。
圖 9
如圖所(suo)示，以山(shan)東32%離子(zi)膜液堿(jian)月均價(jia)爲例，今(jin)年上半(ban)年多數(shu)時👹間段(duan)液堿月(yue)均價刷(shua)新了過(guo)去曆史(shi)五年月(yue)均價😜格(ge)的最高(gao)水平。其(qi)中上半(ban)年月均(jun)價最高(gao)點出現(xian)4月份，均(jun)價達到(dao)1229.05元/噸，最(zui)👱🏼♂️低點出(chu)現在1月(yue)份，月均(jun)價在895.48元(yuan)/噸。
圖 10
根據卓(zhuo)創資訊(xun)監測，2022上(shang)半年山(shan)東地區(qu)32%離子堿(jian)主流出(chu)廠均🛀🏼價(jia)1081.78元/噸，較(jiao)去年同(tong)期431.91元/噸(dun)大幅上(shang)漲150.46%，其它(ta)區域漲(zhang)幅也在(zai)100%以上。片(pian)堿方面(mian)，以内蒙(meng)古烏海(hai)地區99%片(pian)堿爲基(ji)準，近5年(nian)價格對(dui)比圖。
圖 11
如圖(tu)所示，上(shang)半年内(nei)蒙古烏(wu)海地區(qu)99%片堿出(chu)廠月均(jun)價均處(chu)🤑于曆史(shi)偏高運(yun)行，且随(sui)着價格(ge)的不斷(duan)拉漲，在(zai)6月份刷(shua)新了近(jin)5年同期(qi)月均價(jia)新高，達(da)到上半(ban)月均價(jia)最高點(dian)4365.48元/噸，最(zui)低點則(ze)出現在(zai)1月🧑🏾🎄份，月(yue)均價在(zai)3192.14元/噸。
圖 12
2022年上(shang)半年内(nei)蒙古地(di)區99%片堿(jian)出廠均(jun)價達到(dao)3813.73元/噸，較(jiao)去年同(tong)期1704.71元/噸(dun)上漲123.72%，其(qi)它片堿(jian)價格漲(zhang)幅也達(da)到100%以💞上(shang)。
燒(shao)堿價格(ge)驅動因(yin)素篇：供(gong)應端及(ji)出口利(li)好提振(zhen) 需ˇ求🧑🏻❤️🧑🏼剛(gang)性支撐(cheng)
總(zong)體來看(kan)，卓創資(zi)訊認爲(wei)，上半年(nian)國内燒(shao)堿價格(ge)持續👩🏿❤️💋👨🏽堅(jian)挺的主(zhu)要驅動(dong)因素有(you)以下幾(ji)方面：
首先(xian)，從供應(ying)面來看(kan)，上半年(nian)燒堿供(gong)應鏈階(jie)段性傳(chuan)導受阻(zu)，貨源流(liu)向階段(duan)性運轉(zhuan)不暢，區(qu)域性貨(huo)源供應(ying)持👽續偏(pian)緊，提振(zhen)液堿及(ji)片堿市(shi)場；與此(ci)同時，部(bu)分氯堿(jian)企業例(li)行停車(che)檢😌修疊(die)加個别(bie)時間段(duan)裝置故(gu)障，還有(you)部分氯(lü)堿裝置(zhi)閑置未(wei)開，加重(zhong)液堿及(ji)片堿👻貨(huo)源供應(ying)偏緊狀(zhuang)況，燒堿(jian)産能遲(chi)遲未能(neng)完全釋(shi)放，供應(ying)端支撐(cheng)燒😍堿價(jia)格高位(wei)堅👱🏼♂️挺且(qie)階段性(xing)持續上(shang)行。
從需求(qiu)面來看(kan)，最大下(xia)遊氧化(hua)鋁行業(ye)供需支(zhi)撐力度(du)較🧑🏾🎄強，一(yi)方面開(kai)工負荷(he)率相對(dui)平穩（71%-75%），且(qie)部分時(shi)間段有(you)🙉新增氧(yang)化🏃🏿♀️➡️鋁産(chan)能投産(chan)，對區域(yu)性燒堿(jian)需求量(liang)有所增(zeng)👹加；另一(yi)方面，部(bu)分時間(jian)段進口(kou)鋁土礦(kuang)供應偏(pian)緊，氧化(hua)鋁工廠(chang)改用國(guo)産鋁土(tu)礦後耗(hao)堿量有(you)所增加(jia)；其它非(fei)氧化鋁(lü)行業🧛🏾♀️表(biao)現相對(dui)平🙂↔️穩，尤(you)其是近(jin)😜幾年關(guan)注度較(jiao)高的新(xin)能源行(hang)業，锂電(dian)池、锂電(dian)材料、前(qian)驅體等(deng)行業的(de)快速發(fa)展，給局(ju)部地區(qu)燒堿需(xu)求😌帶來(lai)新的增(zeng)長點，提(ti)供了良(liang)好的剛(gang)性需求(qiu)提振，燒(shao)堿下遊(you)需的多(duo)樣化的(de)特點也(ye)🙂↔️使得無(wu)論液堿(jian)還是片(pian)堿在供(gong)應端偏(pian)緊的大(da)背景下(xia)，銷售情(qing)況持續(xu)良好。
另外(wai)，出口方(fang)面，出口(kou)市場表(biao)現良好(hao)，以FOB東北(bei)亞液堿(jian)♌️出口價(jia)格爲例(li)，上半年(nian)價格整(zheng)體運行(hang)在500-700美元(yuan)/幹噸🙂↔️的(de)區間，且(qie)個别時(shi)間段高(gao)價一度(du)飙升至(zhi)750美元/幹(gan)噸左右(you)，出口套(tao)利窗口(kou)期持續(xu)打開，利(li)好國内(nei)液堿市(shi)👩🍼場。在國(guo)内供需(xu)端均有(you)提振，疊(die)加出口(kou)利好支(zhi)撐的🧑🏻❤️🧑🏼情(qing)況下，國(guo)内液堿(jian)及片堿(jian)價格在(zai)上半年(nian)表現持(chi)續堅挺(ting)。
氯(lü)堿企業(ye)盈利篇(pian)：氯堿工(gong)廠盈利(li)水平同(tong)比明顯(xian)增加
在燒(shao)堿價格(ge)表現持(chi)續曆史(shi)高位運(yun)行的情(qing)況下，氯(lü)堿企業(ye)整體盈(ying)利水平(ping)也較爲(wei)可觀，如(ru)下圖所(suo)示：
圖 13
根據卓(zhuo)創資訊(xun)測算，2022年(nian)上半年(nian)山東地(di)區有自(zi)備電廠(chang)的氯堿(jian)企👨🦰業ECU平(ping)均盈利(li)爲1325.45元/噸(dun)，較去年(nian)同期765.82元(yuan)/噸💞增長(zhang)73.08%。
圖(tu) 14
根(gen)據卓創(chuang)資訊測(ce)算，2022年上(shang)半年山(shan)東地區(qu)無自備(bei)電廠的(de)氯堿😺企(qi)業ECU平均(jun)盈利爲(wei)1078.16元/噸，較(jiao)去年同(tong)期59.27元/噸(dun)增長1719.07%，增(zeng)幅明顯(xian)。
通(tong)過以上(shang)數據可(ke)以看出(chu)，2022年上半(ban)年山東(dong)地區氯(lü)堿企✍🏻業(ye)盈利情(qing)況較去(qu)年同期(qi)改善明(ming)顯，特别(bie)是無自(zi)備電廠(chang)的氯堿(jian)🏃🏿♀️➡️企業，今(jin)年上半(ban)年多數(shu)時間ECU盈(ying)利爲正(zheng)，且盈利(li)同比增(zeng)幅較🧛🏾♀️高(gao)。主要原(yuan)因在于(yu)燒堿價(jia)格持續(xu)高位運(yun)行， 液(ye)氯價格(ge) 多(duo)數時間(jian)也表現(xian)尚可。
燒堿(jian)下半年(nian)預測篇(pian)：供需均(jun)有增量(liang)博弈下(xia) 價格有(you)望進入(ru)💫理性運(yun)行區間(jian)
對(dui)于2022年下(xia)半年燒(shao)堿市場(chang)價格，從(cong)供應端(duan)來看，2022年(nian)下半年(nian)仍有部(bu)分新增(zeng)燒堿産(chan)能計劃(hua)投産。
表2 2022年(nian)下半年(nian)燒堿新(xin)增産能(neng)計劃投(tou)産表
單位(wei)：萬噸
|
企業(ye)名稱 |
新增(zeng)産能 |
計劃(hua)投産時(shi)間 |
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江蘇金(jin)橋豐益(yi) |
15 |
2025年11月(yue)中下旬(xun) |
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湖(hu)北江漢(han)油田鹽(yan)化工 |
7 |
2022年四季(ji)度 |
|
江西九(jiu)宏 |
15 |
2022年(nian)三季度(du) |
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安(an)徽東至(zhi)廣信 |
15 |
2025年11月 |
|
甯夏(xia)瑞泰 |
6 |
2022年四季(ji)度 |
|
陝西金(jin)泰 |
60 |
2022年(nian)底 |
|
河北黃(huang)骅市金(jin)華化工(gong) |
10 |
2025年11月(yue) |
|
東(dong)南電化(hua) |
30 |
2022年底(di) |
|
上(shang)海氯堿(jian)（廣西欽(qin)州） |
30 |
2022年(nian)四季度(du) |
|
河(he)南開封(feng)東大 |
5 |
2022年四季(ji)度 |
|
山東民(min)祥化工(gong) |
15 |
2022年底(di)或2023年 |
|
浙江(jiang)杭州電(dian)化 |
8 |
2022年(nian)底或2023年(nian) |
|
四(si)川樂山(shan)福華 |
16 |
2025年11月 |
|
四川(chuan)廣安利(li)爾 |
7.5 |
2022年(nian)底 |
|
浙江甯(ning)波萬華(hua) |
15 |
2022年底(di) |
|
總(zong)計 |
254.5 |
|
如(ru)上表所(suo)示，2022年下(xia)半年燒(shao)堿仍有(you)254.5萬噸新(xin)增産能(neng)計劃投(tou)産，新增(zeng)🙈量仍舊(jiu)不少，根(gen)據企業(ye)裝置進(jin)展情況(kuang)，預計⛹🏻♂️實(shi)際新增(zeng)投産産(chan)能或在(zai)150-160萬噸，且(qie)下半年(nian)在政策(ce)面及突(tu)發事件(jian)相對可(ke)控的前(qian)提下👼🏾，燒(shao)堿整體(ti)供應量(liang)較爲充(chong)足，物流(liu)運輸大(da)概率也(ye)不會出(chu)現效率(lü)💘低下的(de)狀況，供(gong)應端對(dui)于燒堿(jian)價格較(jiao)上半年(nian)是偏💘空(kong)的。
從需求(qiu)端來看(kan)，根據卓(zhuo)創資訊(xun)了解，最(zui)大下遊(you)氧化鋁(lü)行業🧛🏽有(you)300萬噸左(zuo)右新增(zeng)産能計(ji)劃投産(chan)，紙漿及(ji)新能源(yuan)😌行業仍(reng)有部分(fen)㊙️新增産(chan)能投産(chan)，需求端(duan)對于燒(shao)堿也有(you)增量預(yu)期。
但根據(ju)卓創資(zi)訊核算(suan)，在燒堿(jian)行業供(gong)需面均(jun)有新增(zeng)👻博弈的(de)情況下(xia)，按照燒(shao)堿單耗(hao)核算，燒(shao)堿整體(ti)仍會有(you)部分新(xin)增量難(nan)👱🏼♂️以得到(dao)對沖，供(gong)應增量(liang)大于需(xu)求增量(liang)，對價格(ge)👻仍舊會(hui)帶來一(yi)定利空(kong)刺激；與(yu)此同時(shi)，下遊包(bao)括氧化(hua)鋁行業(ye)在内的(de)絕多大(da)💌數行業(ye)盈利水(shui)平不佳(jia)，采購成(cheng)本壓😈力(li)較大，對(dui)于高價(jia)燒堿價(jia)🧛🏾♀️格壓價(jia)心态✍🏻持(chi)續存在(zai)。
從(cong)出口市(shi)場來看(kan)，随着國(guo)内液堿(jian)供應量(liang)的增加(jia)，出口貨(huo)源👯🏾♂️的💔增(zeng)加，海運(yun)費的上(shang)漲，FOB東北(bei)亞出口(kou)價格仍(reng)👩🏿❤️💋👨🏽舊有一(yi)定下行(hang)空間，且(qie)基于出(chu)口量體(ti)量本身(shen)并不是(shi)太大的(de)情況下(xia)，難以🧑🏻❤️🧑🏼對(dui)國内市(shi)場帶來(lai)偏強勢(shi)提振，預(yu)計出口(kou)市場對(dui)😁國内燒(shao)堿提振(zhen)作用同(tong)比上半(ban)年會有(you)一定程(cheng)度下降(jiang)。
另(ling)外，下半(ban)年需要(yao)特别關(guan)注堿氯(lü)平衡問(wen)題，從今(jin)年👋上半(ban)年的😗液(ye)氯市場(chang)價格表(biao)現來看(kan)，液氯階(jie)段性再(zai)👱🏼♂️現多⛹🏻♂️年(nian)未💘見的(de)白送乃(nai)至倒貼(tie)行情，若(ruo)常态化(hua)，對氯💘堿(jian)企業👩🏿❤️💋👨🏽整(zheng)體開工(gong)負荷會(hui)不會帶(dai)來不利(li)影響，需(xu)要👩🏿❤️💋👨🏽密切(qie)關注。
表3 影(ying)響下半(ban)年燒堿(jian)價格變(bian)化的主(zhu)要驅動(dong)因素及(ji)評🧑🏻❤️🧑🏼級表(biao)
|
價(jia)格驅動(dong)因素 |
影響(xiang)強度 |
重點(dian)關注 |
|
供應(ying) |
★★★★★ |
較多(duo)新增産(chan)能計劃(hua)投産，關(guan)注新增(zeng)産能投(tou)産進度(du) |
|
需(xu)求 |
★★★★ |
下(xia)遊部分(fen)行業有(you)新增産(chan)能投産(chan) |
|
堿(jian)氯平衡(heng) |
★★★ |
液氯(lü)銷售狀(zhuang)态對氯(lü)堿企業(ye)開工負(fu)荷的影(ying)響 |
|
出口 |
★★ |
出口套(tao)利窗口(kou)期階段(duan)性關閉(bi)可能性(xing)較大 |
備注(zhu)：星級紅(hong)色爲利(li)好 綠色(se)爲利空(kong) 黑色爲(wei)中性需(xu)密切👻關(guan)注
總體來(lai)看，下半(ban)年國内(nei)燒堿市(shi)場整體(ti)在供需(xu)兩端博(bo)弈下，燒(shao)😺堿價格(ge)預計大(da)概率會(hui)高位回(hui)落至理(li)性價格(ge)區間，需(xu)要密切(qie)關注👾堿(jian)氯平衡(heng)對于氯(lü)堿裝置(zhi)開工負(fu)荷的影(ying)響。
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